Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według projekcji znajdzie się z 50 procentowym prawdopodobieństwem w przedziale -0,1 – 1,8% w 2023 r. (wobec -0,3 – 1,6% w projekcji z listopada 2022 r.), 1,1 – 3,1% w 2024 r. (wobec 1,0 – 3,1%) oraz 2,0 – 4,3% w 2025 r. (wobec 1,8 – 4,4%)” – napisano we wstępie raportu. “Oprócz uwarunkowań zewnętrznych ważnym źródłem ryzyka projekcji jest skala i zakres przyszłych działań osłonowych rządu. Bilans czynników niepewności wskazuje na zbliżony do symetrycznego rozkład ryzyk dla inflacji CPI i nieznacznie wyższe prawdopodobieństwo ukształtowania się dynamiki PKB poniżej ścieżki centralnej w horyzoncie projekcji” – dodano. „Oprócz uwarunkowań zewnętrznych ważnym źródłem ryzyka projekcji jest skala i zakres przyszłych działań osłonowych rządu.

Miedwiediew grozi USA. Chodzi o testy broni jądrowej

Spadek realnych dochodów do dyspozycji gospodarstw domowych w połączeniu z niską stopą oszczędności będzie wpływał  na dynamikę konsumpcji prywatnej, która nieznacznie obniży się w br. Jednocześnie, w sektorze mieszkaniowym może nastąpić nieznaczna odbudowa popytu – względem silnego jego spadku w 2023 r. – do czego przyczyni się zwiększony popyt generowany przez program Bezpieczny Kredyt 2 proc.

NBP: Luka popytowa do końca 2025 r. pozostanie ujemna

Bilans czynników niepewności wskazuje na zbliżony do symetrycznego rozkład ryzyk dla inflacji CPI i nieco wyższe prawdopodobieństwo ukształtowania się dynamiki PKB poniżej ścieżki centralnej w horyzoncie projekcji” – podsumowują analitycy. “W horyzoncie projekcji przyjęto, że w kolejnych latach wsparcie rządowe polegające na ograniczaniu wzrostu cen energii elektrycznej dla podmiotów wrażliwych będzie stopniowo zmniejszane, a w przypadku explore commodities market cen gazu obowiązywać będzie jedynie do końca br. w związku z wyraźnym spadkiem cen tego surowca” – wyjaśniono. Podczas marcowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej zaprezentowano pierwszą w tym roku projekcję inflacji przygotowywaną przez zespół analityków NBP.

Według najnowszych założeń, roczna dynamika cen już w 2023 roku będzie niższa niż jeszcze zakładano w listopadowej projekcji. Również na tej podstawie RPP zadecydowało o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian, jednak nadal nie zakończono oficjalnie cyklu podwyżek. Jak podkreślał prezes NBP, Adam Glapiński, ewentualny ruch w dół nastąpi, gdy inflacja zbliży się do celu na poziomie 2,5%. Marcowa projekcja zakłada, że nastąpi to w 2025 roku. Pomimo działań rządu nakierowanych na ograniczenie wzrostu cen energii i gazu, dynamika cen energii w br.

Wzrost PKB wyniósł 2,0% r/r (wobec 3,6% r/r w III kw. 2022 r.), a relatywnie wysokiej dynamice inwestycji towarzyszył spadek konsumpcji prywatnej. Dodatni wkład do dynamiki PKB, podobnie jak w III kw., miały eksport netto oraz zmiana zapasów” – zaznaczono w raporcie. Spadek inflacji i wzrost PKB – to główne wnioski z najnowszej projekcji NBP. Jak zaznacza bank centralny, bilans ryzyka dla ścieżki CPI w horyzoncie projekcji jest zbliżony do symetrycznego, a dla PKB skierowany nieznacznie w dół. Płace dalej będą rosnąć, jednak na wzrost inwestycji przyjdzie nam jeszcze poczekać. Bank centralny zakłada, że w horyzoncie projekcji inflacja w otoczeniu gospodarczym Polski będzie się nadal obniżać pod wpływem dalszego wygasania zaburzeń w globalnych łańcuchach dostaw, jednak tempo jej spadku spowolni ze względu na oczekiwany wzrost dynamiki cen energii.

Inflacja i gospodarka w najbliższych kwartałach. NBP opublikował nową projekcję

W raporcie NBP można znaleźć również informacje na temat aktualnej kondycji polskiego rynku pracy. Jest to również kolejna projekcja, w której podkreślono, że sytuacja jest stabilna. Świadczy o tym nie tylko niska stopa bezrobocia, która według danych Ministerstwa Rodziny i Polityki Społecznej wyniosła w lutym 5,5%, ale dalszy wzrost zatrudnienia oraz przeciętnych wynagrodzeń minimalnych. W szczególności we wrześniu w ujęciu rocznym wzrosła sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz produkcja budowlano-montażowa.

Stopy procentowe będą obniżone w listopadzie. Efekt danych o inflacji

Prognoza KE odnośnie tempa wzrostu PKB w 2023 r. Jest poniżej konsensusu rynkowego. Najnowsze (z 25 stycznia 2023 r.) prognozy analityków (Refinitiv) wskazują, że mediana wzrostu PKB w 2023 r. NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla utrzymania inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym, zadeklarowano także. Prognozowana ścieżka inwestycji publicznych jest w dużym stopniu determinowana poziomem absorpcji funduszy unijnych.

Zarobki najbogatszych Polaków. GUS publikuje nowe dane

Utrzyma się na podwyższonym poziomie. Raport o inflacji przygotowywany przez NBP przedstawia pełny obraz gospodarki Polski. PKB wzrósł o 4,9% (wobec wzrostu o 6,8% w 2021 r.), przy czym od początku roku dynamika aktywności gospodarczej stopniowo się obniżała.

Serwis Rzeczypospolitej Polskiej

• Koszt tej obniżki podatków dla sektora finansów publicznych wyniesie w br.
• Wpływ na dalszy rozwój gospodarki będą mieć również kolejne decyzje podejmowane przez Europejski Bank Centralny oraz Rezerwę Federalną USA w sprawie stóp procentowych.
• Inflacja bazowa wg KE pozostanie pod wpływem wysokiej dynamiki płac i ekspansywnej polityki fiskalnej, choć spadek cen hurtowych energii i pewne pogorszenie sytuacji na rynku pracy będą stopniowo hamowały presję inflacyjną zwłaszcza w końcu horyzontu prognozy.
• Wg NBP wśród najważniejszych ryzyk projekcji związanych z czynnikami krajowymi pozostaje skala i zakres podejmowanych przez rząd osłonowych działań fiskalnych w celu złagodzenia negatywnych skutków wysokich cen surowców oraz inflacji dla gospodarstw domowych.
• Z kolei inwestycje prywatne pozostaną pod wpływem wyższych stóp procentowych i zwiększonej niepewności.
• Wspierane przez potrzebę zwiększenia zasobu ich kapitału wytwórczego, wynikającą z obniżonej w trakcie pandemii stopy inwestycji, niskiego stopnia automatyzacji i robotyzacji polskiego przemysłu oraz rosnących kosztów pracy.

Najbardziej prawdopodobne są wartości z przedziału 5,5-6,5 proc., zaś dla 2025 r. – wartości z przedziału 2,5-4,5 proc., podał bank centralny. “Przyszła aktywność gospodarcza oraz ścieżka inflacji CPI w Polsce jest w znacznym stopniu uzależniona od skali zaburzeń w funkcjonowaniu światowej gospodarki wywołanych rosyjską agresją na Ukrainę oraz konfliktem na Bliskim Wschodzie” – czytamy w raporcie NBP. W listopadzie 2022 r, w jesiennych prognozach, KE prezentowała podobnie konserwatywne podejście do tempa wzrostu PKB, prognozując 4,0% w 2022 r., natomiast najnowsze dane GUS wskazują na 4,9%.

„Wyniki Szybkiego Monitoringu NBP wskazują, że relatywnie wysoka dynamika wynagrodzeń nominalnych może utrzymać się także w I kw. Br., pomimo osłabienia odczuwanej przez firmy presji płacowej. Do jej złagodzenia przyczynia się wysoka liczba imigrantów aktywnych na krajowym rynku pracy, związana m.in.

Oprócz uwarunkowań zewnętrznych istotnym źródłem ryzyka projekcji jest – zdaniem autorów projekcji – kształt polityki fiskalnej realizowanej po wyborach parlamentarnych w Polsce. “Bilans czynników niepewności wskazuje na zbliżony do symetrycznego rozkład ryzyk dla dynamiki PKB i asymetrię ryzyk w górę dla inflacji CPI” – napisano. Inflacja bazowa wg KE pozostanie pod wpływem wysokiej dynamiki płac i ekspansywnej polityki fiskalnej, choć spadek cen hurtowych energii i pewne pogorszenie sytuacji na rynku pracy będą stopniowo hamowały presję inflacyjną zwłaszcza w końcu horyzontu prognozy. Według szybkiego szacunku GUS roczny wskaźnik inflacji CPI w październiku 2025 r. Obniżył się do 2,8% r/r (wobec 2,9% r/r we wrześniu br.), na co wpływ miał w największym stopniu spadek rocznej dynamiki cen żywności. Uwzględniając dane GUS, można szacować, że inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii również się obniżyła, przy wciąż podwyższonej rocznej dynamice cen usług, czytamy dalej.

Jednocześnie dane kwartalne z sektora przedsiębiorstw wskazują na stopniowe obniżanie się dynamiki wynagrodzeń, przy dalszym spadku zatrudnienia w ujęciu rocznym, podano również. W projekcji uwzględniono również wpływ wzrostu transferów społecznych z tytułu waloryzacji świadczenia pielęgnacyjnego w br. I w kolejnych latach, a od 2024 r.

• Marcowa projekcja zakłada, że nastąpi to w 2025 roku.
• Prognoza KE odnośnie tempa wzrostu PKB w 2023 r.
• NBP może stosować interwencje na rynku walutowym, zadeklarowano także.
• Wzrost gospodarczy może nastąpić w nadchodzących kwartałach.
• Została ona przygotowana przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP, w tym stopie referencyjnej równej 5,75 proc., z uwzględnieniem danych dostępnych do 23 października 2023 r.

Br., gdy na wyraźny spadek dynamiki większości komponentów PKB nałoży się dodatkowo negatywny efekt bazy związany z silnym przyrostem zapasów w I kw. Wzrost gospodarczy może nastąpić w nadchodzących kwartałach. Jak czytamy w raporcie, w 2023 roku wciąż jest zwiększone negatywne oddziaływanie na aktywność gospodarczą w Polsce. Oczywiście kształtowanie się poziomu PKB, podobnie jak w przypadku inflacji, jest uzależnione w głównej mierze od dalszej agresji zbrojnej Rosji na Ukrainę. Warto podkreślić, że w większości gospodarek rozwiniętych tempo wzrostu aktywności gospodarczej ulegało obniżeniu jeszcze w IV kwartale 2022 roku.

Information presented on these webpages is not intended to provide, and should not be relied on for tax, legal and accounting advice. You should consult your own tax, legal and accounting advisors before engaging in any financial transaction. Views expressed are as of the date indicated, based on the information available at that time, and may change based on market or other conditions.

How is the VIX calculated?

• It uses a weighted average of their implied volatilities, focusing on out-of-the-money options which tend to react more strongly to changes in sentiment.
• You should consult your own tax, legal and accounting advisors before engaging in any financial transaction.
• The Cboe Volatility Index, or the “VIX,” is a measure of the US stock market’s 30-day expected volatility—or how much and how quickly stock prices are anticipated to change.

J.P. Morgan Wealth Management is a business of JPMorgan Chase & Co., which offers investment products and services through J.P. Morgan Securities LLC (JPMS), a registered broker-dealer and investment adviser, member FINRA and SIPC. Insurance products are made available through Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), a licensed insurance agency, doing business as Chase Insurance Agency Services, Inc. in Florida. Certain custody and other services are provided by JPMorgan Chase Bank, N.A. JPMS, CIA and JPMCB are affiliated companies under the common control of JPMorgan Chase & Co.

It then started using a wider set of options based on the broader S&P 500 Index, an expansion that allows for a more accurate view of investors’ expectations of future market volatility. A methodology was adopted that remains in effect and is also used for calculating various other variants of the volatility index. The index is more commonly known by its ticker symbol and is often referred to simply as “the VIX.” It was created by the CBOE Options Exchange and is maintained by CBOE Global Markets. It is an important index in the world of trading and investment because it provides a quantifiable measure of market risk and investors’ sentiments. While it’s not a crystal ball, the VIX gives investors and market professionals data for making well-informed decisions. But like any metric, it should be considered as part of a broader investment strategy.

Only SPX options are considered whose expiry period lies between 23 and 37 days. The VIX was the first benchmark index introduced by CBOE to measure the market’s expectation of future volatility. Yes, there are several ETFs and ETNs designed to track VIX futures, offering exposure to volatility without directly trading options or futures.

How To Use The VIX Index: Practical Applications For Investors

However, it’s important to note that the VIX index is not a perfect prediction tool, as it reflects the collective expectations of market participants, which may sometimes deviate from actual situations. The price of these options is influenced by several factors, including the current stock price, the strike price, the time until expiration, and, crucially, the expected volatility of the underlying stock. The VIX index distills all the information from these options prices to generate a single number representing market expectations of volatility. A VIX of above 20 could be considered high, but it can potentially go much higher.

In reality, the VIX simply measures expected volatility – the magnitude of potential price movements – without indicating direction. A high VIX reading doesn’t necessarily mean stocks will fall, just as a low reading doesn’t guarantee market stability. The index merely tells us how much movement investors expect, whether up or down. The year 2003 marked a pivotal moment in the VIX’s evolution when it underwent a significant methodology update, shifting its calculation to S&P 500 (SPX) options. This transformation made the index more comprehensive and representative of broader market sentiment.

Understanding the CBOE Volatility Index (VIX) in Investing

Before we try to understand how the VIX is calculated, it’s important to grasp the basics of options contracts. You pay a premium for the right, but not the obligation, to buy or sell a stock at a specific price (called the strike price) by a specific date (the expiration date). Cboe uses a complex calculation to arrive at the VIX—a number that changes in real-time throughout the day like stock and other index prices. The calculation takes into account the real-time average prices between the bid and ask for options with various future expiration dates. There’s more to it, but basically, the VIX is calculated as the square root of the expectation of price changes in the S&P 500 over the next 30 days. The higher the VIX, the greater the level of fear and uncertainty in the market, with levels above 30 indicating tremendous uncertainty.

While the formula is mathematically complex, it theoretically estimates the S&P 500 Index volatility by averaging the weighted prices of various SPX puts and calls across many strike prices. Copyright © 2025 FactSet Research Systems Inc.Copyright © 2025, American Bankers Association. SEC fillings and other documents provided by Quartr.© 2025 TradingView, Inc. These dramatic increases were short-lived, and the index eventually returned to more typical levels. While a rising VIX can indicate increasing risk, it is not a definitive predictor of market crashes but rather signals heightened market uncertainty.

• Trading the VIX with these securities could be a hedging strategy, but like all investments, it carries risk, including the potential for volatility in the value of the VIX.
• However, whether the VIX is considered low is relative and depends also on what’s been happening recently.
• Traders making bets through options of such high beta stocks utilize the VIX volatility values in proportion to correctly price their options trades.

How the VIX works to forecast market volatility

As a rule of thumb, VIX values greater than 30 are generally linked to significant volatility resulting from increased uncertainty, risk, and investors’ fear. VIX values below 20 generally correspond to stable, stress-free periods in the markets. VIX options are contracts that give investors the right, but not the obligation, to trade the VIX futures at a predetermined price before expiration.

Understanding the VIX: What every investor should know about the volatility index

Morgan Securities LLC (JPMS), a registered broker-dealer and investment adviser, member FINRA and SIPC. Based on the Federal Reserve of St. investment strategies guide Louis data, a value of less than 20 could be considered relatively low, meaning that investors don’t tend to expect large future price swings. However, whether the VIX is considered low is relative and depends also on what’s been happening recently.

Investors can judge the level of market panic by observing changes in the VIX index and adjust their investment strategies accordingly. Typically, the VIX index shows a negative correlation with stock market trends, meaning that when the stock market falls, the VIX index tends to rise, and vice versa. This characteristic makes the VIX index an important tool in portfolio management, allowing investors to hedge market risks through VIX-related products. Often referred to as the “fear gauge,” the VIX captures the market’s expectations of volatility over the next 30 days, as implied by options on the S&P 500 Index. When the VIX is high, it suggests that investors anticipate significant market changes, while a low VIX implies a stable, less volatile market outlook.

The second method, which the VIX uses, involves inferring its value as implied by options prices. Options are derivative instruments whose price depends upon the probability of a particular stock’s current price moving enough to reach a particular level (called the strike price or exercise price). The CBOE Volatility Index (VIX), also known as the Fear Index, measures expected market volatility using a portfolio of options on the S&P 500.

Rather than tracking past market performance, the VIX provides a snapshot of expected future volatility. It does this by analyzing the prices of S&P 500 index options—contracts that allow investors to buy or sell the index at a predetermined price on or before a future date. When investors anticipate significant price swings, option premiums tend to increase, which then drives the VIX higher. Known as the market’s “fear gauge,” the VIX often spikes during times of uncertainty and investor anxiety. Understanding the VIX can provide valuable insight into market expectations and investor sentiment, helping you to manage investment risk and make more informed decisions.

J.P. Morgan online investing

Imagine the stock market has been steadily climbing for months, and the VIX index is hovering around 12. This suggests investors are complacent and not expecting much volatility. However, news breaks that a major global event (e.g., a geopolitical crisis, a major economic announcement) is imminent. Investors become concerned about the potential impact on the market and start buying put options to protect their portfolios. This signals increased uncertainty and the potential for a market correction. The VIX index is called the “fear index” because of its close relationship with market panic sentiment.

In conclusion, the VIX fear index is an important technical indicator in modern financial markets that reflects market sentiment by measuring expectations of future volatility. As a “fear index,” it not only helps investors better understand market sentiment but also provides important references for risk management. By correctly understanding and using the VIX index, investors can better grasp market trends and make more informed investment decisions. The CBOE Volatility Index (VIX), often referred to as the “Fear Index,” provides a benchmark for the market’s future volatility expectations.

How To Compare Stock Performance: A Smart Investor’s Guide

Created by the Chicago Board Options Exchange (CBOE), the VIX gives a number that shows how much the S&P 500 index might swing in the coming month. Often called Wall Street’s “fear gauge,” it tries to capture investor nerves and uncertainty by crunching the numbers from S&P 500 options prices. VIX futures are derivatives based on the VIX Index, allowing investors to trade on future volatility expectations. Investors use the VIX to gauge market sentiment, manage risk, and inform trading and hedging strategies, especially in options trading.

Morgan offers insights, expertise and tools to help you reach your goals. Products, accounts and services are offered through different service models (for example, self-directed, full-service). Based on the service model, the same or similar products, accounts and services may vary in their price or fees charged to a client. The VIX can fluctuate at different levels depending on market conditions, so it may be impossible to peg a “normal” value. Options and futures based on VIX products are available for trading on the CBOE and CFE platforms, respectively.

Streamline issues, projects, and product roadmaps.Linear is a purpose-built tool for modern product development. Streamline issues, projects, and product roadmaps. Linear has always been a fully remote company.

Magic Team⁠

Create tasks in seconds, discuss issues in context, and breeze through your work in views tailored to you and your team. We are looking for people who share our passion for software craftsmanship and getting even the smallest details right. Then run /mcp once you’ve opened a Claude Code session to go through the authentication flow. Upgrade to enable unlimited issues, enhanced security controls, and additional features.

Connect

From next-gen startups to established enterprises. Building this tool requires a team of talented individuals who care deeply about the quality of their work, no matter if it’s engineering, design, or customer support. Align your team around a unified product timeline. Plan, manage, and track all product initiatives with Linear’s visual planning tools. Connect to our MCP server natively in Claude, Cursor, and other clients or use the mcp-remote module for backwards compatibility with clients that do not support remote MCP.

• Linear has always been a fully remote company.
• Plan, manage, and track all product initiatives with Linear’s visual planning tools.
• A tool with unparalleled speed, focus, and design.
• Then run /mcp once you’ve opened a Claude Code session to go through the authentication flow.

Help us craft high-quality tools

Communicate progress and project health with built-in project updates. Choose from a variety of AI agents and start delegating work, from code generation to other technical tasks.

• We believe that there is a lost art of building software.
• What unites us is relentless focus, fast execution, and our passion for software craftsmanship.
• Linear is so simple to use, it’s easy to overlook the wealth of complex technologies packed under the hood that keep Linear robust, safe, and blazing fast.
• We are looking for people who share our passion for software craftsmanship and getting even the smallest details right.
• Choose from a variety of AI agents and start delegating work, from code generation to other technical tasks.

Self-driving product operations

The current issue seems to be a mobile app related bug that would fit well within the scope of this project. Linear’s mission is to inspire and accelerate builders. To turn that ambition into reality, we operate based on a set of core principles that keep us focused.

Something that teams would actually enjoy using. Streamline your linear optimization python product development workflows with AI assistance for routine, manual tasks. We believe that there is a lost art of building software. A craftsmanship that yields products of an exceptional, almost magical, quality. Linear’s MCP server follows the authenticated remote MCP spec, so the server is centrally hosted and managed.

It’s difficult to describe this quality with words and impossible to measure it in numbers, but you can feel it when it’s there. To add the MCP to Cursor, you can install by clicking here, or searching for Linear from Cursor’s MCP tools page. Linear streamlines work across the entire development cycle, from roadmap to release. Take the guesswork out of product planning with realtime analytics and reporting dashboards.

What started as a simple issue tracker, has since evolved into a powerful project and issue tracking system that streamlines workflows across the entire product development process. We don’t think of Linear as just a better “tool”, but as a better “way” to build software. To bring back this level of quality, we are building a tool that empowers product teams to do their best work. A tool with unparalleled speed, focus, and design. Meet the system for modern software development.

Product⁠

Today, our small but mighty team is distributed across North America and Europe. What unites us is relentless focus, fast execution, and our passion for software craftsmanship. We are all makers at heart and care deeply about the quality of our work, down to the smallest detail. But much of that magic has been lost over time, replaced by subpar tools and practices that slow teams down and hold back great work. Frustrated with the status quo, we decided to build something better.

Our backers include highly accomplished venture firms and some of the world’s most exceptional founders and product builders. Linear is so simple to use, it’s easy to overlook the wealth of complex technologies packed under the hood that keep Linear robust, safe, and blazing fast. Create healthy routines and focus your team on what work should happen next.